中美家庭债务规模比较，中国家庭负债规模约为美国的三分之二。



依据中国新闻网引用纽约联储发布的《家庭债务和信贷季度报告》中的数据，美国家庭债务总额在今年第三季度增加了1470亿美元，较前一季度上升0.8%，达到创纪录的17.94万亿美元。

报告显示，增长最为显著的债务类别为抵押贷款、信用卡贷款和汽车贷款。其中，抵押贷款是家庭债务中最大的组成部分，在家庭债务总额中的占比已达到70%。美国信用卡贷款总额在第三季度增加了240亿美元，达到1.17万亿美元，信用卡开户数达到创纪录的6亿。

根据中国人民银行公布的金融数据，第三季度中国家庭新增贷款总额4785亿人民币，折合673亿美元，仅为美国新增家庭债务的45.8%。9月底，中国家庭贷款余额为82.04万亿元，折合11.54万亿美元，为美国家庭债务余额的64.3%。

由于美国提供的统计数据和金融数据非常全面，其家庭债务包括了信用卡贷款未还余额。而央行从来没有定期公开过季度或月底的信用卡未还余额。



但依据智研咨询9月6日发布的《2024年中国信用卡发行规模、交易规模及市场竞争格局分析》报告，该报告依据各行季报统计的2024年一季度中国银行卡应偿信贷余额为8.54万亿元人民币，由于缺少二季度和三季度数据，我们在对比时，默认中国家庭债务不包括信用卡债。

从中美家庭债务负担看，中国家庭的债务收入比是美国家庭的1.7倍，利息收入比是美国的2倍。

我们知道，单纯比较债务规模，意义不大。因为收入不同，同样的债务规模，其债务负担和债务风险完全不同。所以，比较债务负担，比债务规模更有意义。

比较债务负担，一般有三个口径。一是家庭债务规模与GDP的对比，叫家庭杠杆率；二是家庭债务规模与家庭收入总额对比，叫家庭债务收入比；三是家庭债务需要支付的利息与家庭收入总额对比，叫利息负担。



从家庭杠杆率看。截至3季度，美国家庭杠杆率为61.1%，略低于中国家庭的64.8%。三年前，美国家庭的杠杆率略高于我们。但由于2022年3月到2024年上半年，美联储一直在实施加息缩表的紧缩货币政策，美国家庭和企业债务余额在这两年多时间中有所收缩，直到2024年第三季度才开始增加。而我们一直在实施宽松货币政策，家庭债务总额一直在增加。

从债务收入比看。截至3季度，美国家庭债务收入比为72.1%，比中国家庭债务收入比116.4%要低三分之一。严格来说，债务收入比的分母应该为家庭收入总额，美国每个季度在公布GDP数据时，都会公布收入总额和可支配收入，但我国统计局只公布可支配收入，所以大多数人在计算这个指标时，只能用可支配收入做分母。如果按这个计算，则美国家庭债务收入比为82.3%，中国家庭债务收入比为140.9%，中国家庭的债务收入比，是美国家庭的1.7倍。

从利息收入比看。三季度美国家庭支付的债务利息占其家庭总收入的2.2%，占家庭可支配收入的2.6%。而中国家庭支付的债务利息占其家庭总收入的4.4%，占家庭可支配收入的5.3%。中国家庭的债务负担，大约为美国家庭的2倍。