美国经济数据好坏参半。12月零售销售环比增长0.4%，低于预期和上修为0.8%的前值，但排除汽车的销售额增幅符合预期，有分析称，在前值被上修时该数据仍录得普遍增长，表明消费者需求依然强劲。1月费城联储制造业指数意外创2021年4月以来的近四年新高。不过，上周首次申请失业救济人数21.7万人，高于预期和前值。

美联储理事沃勒谈及FOMC近期降息前景，压低美债收益率，两年期美债收益率短线下挫超4个基点。他称如果有更多像昨日CPI一样的利好通胀数据，美联储可能会比市场预料得更快降息，不排除3月降息的可能性，今年可能至多降息四次，特朗普关税可能不会严重影响到美国通胀。



美国参议院举行美国财长提名人选贝森特听证会，他称，随着美国能源产量增长，可以挤压伊朗在国际能源市场的份额，支持制裁俄罗斯石油巨头，鉴于美国的预算赤字现状，特朗普就职后很难提供财政支持，倾向于建设更多的核电站，并称理论上看，关税提高10%意味着美元升值4%。

此外，加拿大央行宣布，数月内（今年上半年）将结束QT缩表。据知情人士透露，加拿大针对特朗普潜在关税威胁的反制措施将侧重于美国铝和钢铁行业。欧洲央行会议纪要显示，今年上半年通胀有望达到目标水平，若符合预期将进一步降息。

美股高开低走，盘初受到银行股财报利好的提振，盘中则几经震荡最终齐跌，纳指跌0.9%相对最深，大型科技股齐跌，小盘股、芯片和中概指数逆市走高，芯片股指受到台积电美股的提振，量子计算概念股也多数收涨：

美股三大指数齐跌。标普500指数收跌12.57点，跌幅0.21%，报5937.34点。道琼斯工业平均指数收跌68.42点，跌幅0.16%，报43153.13点。纳斯达克综合指数（纳指）收跌172.94点，跌幅0.89%，报19338.29点。

纳斯达克100指数收跌146.60点，跌幅0.69%，报21091.25点。纳斯达克生物科技指数收跌0.45%，报4313.13点。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌0.96%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收涨0.15%。



美股行业ETF涨跌各异，区域银行ETF跌超0.9%，半导体ETF涨超0.4%：全球科技股指数ETF跌0.83%，科技行业ETF跌0.77%，银行业ETF跌0.61%，可选消费ETF跌0.54%，能源业ETF涨0.72%。在标普11个板块中，信息技术/科技板块收跌1.3%，电信板块跌0.95%，可选消费板块跌0.9%，其他板块收涨。



科技股“七姐妹”齐跌，苹果跌超4%至少创五个月最大跌幅，特斯拉回调超3%。苹果收跌4.04%，特斯拉跌3.36%，英伟达跌1.92%，谷歌A跌1.35%，亚马逊跌1.2%，Meta Platforms跌0.94%，微软跌0.41%。

芯片股多数上涨。费城半导体指数涨超2%后尾盘显著收窄，收涨0.18%，报5162.96点。AMD收跌1.27%。台积电ADR收涨3.86%，盘中一度涨超7%。西部数据初步预计第二财季调整后EPS处于指引区间的低端，营收或处于指引区间中段，闪存业务面临定价挑战，盘后跌0.7%。

消息面上，AI需求再次被证明，台积电四季度净利同比大增57%超预期，毛利率升至59%，下季收入指引也超预期。公司预计2025年资本支出380亿至420亿美元创新高，意味着可能会向荷兰阿斯麦控股采购更多光刻机，阿斯麦的美股盘中涨超6%后涨幅砍半。

微软CEO纳德拉会见特朗普和马斯克讨论AI与网络安全问题，重申承诺投资800亿美元建AI数据中心。Canalys数据显示，苹果iPhone第四季度在华出货量下滑25%。

量子计算概念股多数收涨。Quantum Corporation（QMCO）涨15.13%，IonQ（IONQ）涨5.48%，金山云ADR涨3.44%，Rigetti Computing（RGTI）涨2.74%，但中概微美全息ADR收跌10.57%。消息称，英伟达已开始重金投资量子计算，通过战略性招聘以增强其量子计算业务能力，预期英伟达未来将融合量子计算和经典计算系统。

中概指数逆市走高。纳斯达克金龙中国指数收涨0.22%，报6566.64点。ETF中，富时中国3倍做多ETF（YINN）收平，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌0.26%，中概互联网指数ETF（KWEB）收跌0.28%。富时A50期指连续夜盘收跌0.27%，报12882.000点。

热门中概股中，斗鱼涨超27%，小鹏汽车和万国数据涨超6%，网易跌超4%。此外，金山云和再鼎医药涨超3%，蔚来涨1.46%，理想汽车和B站涨近1%，阿里巴巴、亚朵、百胜中国、晶科能源、汽车之家、百度、腾讯音乐、极氪则至多收跌0.97%。

费城证交所KBW银行指数收跌0.24%，但高盛和摩根大通创新高。高盛涨超1%，与涨0.8%的摩根大通均连涨四日。最新公布财报的银行股中，摩根士丹利涨4%，四季度净利润增长一倍，股票交易收入大超预期且全年创新高。但美国银行转跌约1%，尽管投行业务收入创三年来最高。

其他重点个股中，联合健康集团跌6%，四季度营收低于预期，尽管盈利超预期。地区银行美国合众银行跌超5.6%，四季度业绩同样喜忧参半，调整后EPS超预期，但净息差2.71%低于华尔街预期的2.72%。日杂巨头塔吉特盘初一度跌近5%，尽管因假日购物季的强劲表现上调了四季度同店销售额指引，但未改盈利预期，令华尔街担心销售额利好只是因为促销活动。

大麻概念股Agrify收涨9.21%，Canopy Growth涨1.81%，Tilray Brand和ETF MJ收平。据报道，“美国大麻圆桌”正与Cresco Labs、Trulieve、Green Thumb Industries、Verano、以及Curaleaf结盟，希望在特朗普重新入主白宫之后推动美国联邦政府对该行业的监管改革。

受科技股和奢侈品股提振，欧股高开高走，欧元区蓝筹股指和英国股指均收涨超1%，法股涨超2%，荷兰股指涨超1.5%，德国股指继续创收盘历史新高：

泛欧指数STOXX 600指数收涨0.98%，报520.05点。欧元区STOXX 50指数收涨1.48%，报5106.93点，逼近2000年9月18日收盘位5129.43点和当年3月6日收盘位5464.43点。富时泛欧绩优300指数收涨1.01%，报2071.64点。

德国DAX 30指数收涨0.39%，法国CAC 40指数收涨2.14%，意大利富时MIB指数收涨0.48%，继续创2008年以来收盘新高，英国富时100指数收涨1.09%。卡地亚母公司历峰第三财季销售额超预期增长10%，股价大涨16%，提振奢侈品行业。



通胀担忧有所缓解，美联储理事沃勒畅想FOMC的鸽派政策前景，美债收益率全面下挫，10年期美债收益率一度跌6个基点并跌穿4.60%，欧债收益率追跌，英债收益率全线跌：

美债：纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌4.67个基点，报4.6064%，日内交投于4.6879%-4.5861%区间，北京时间21:30发布美国零售销售数据前不久刷新日高，数据发布跌至日低。两年期美债收益率跌2.95个基点，报4.2364%，日内交投于4.3101%-4.2237%区间。

美国银行认为，美国10年期国债收益率可能会在5.25%附近见顶。但瑞银策略师称，美国缓慢而稳定的债券抛售之势可能还会延续。



欧债：欧市尾盘，德国10年期国债收益率下跌1.3个基点，报2.547%，日内交投于2.594%-2.539%区间，北京时间21:29（美国零售销售数据发布前一分钟）曾刷新日高，随后震荡下行；1月14日涨至2.653%以来，连续第二个交易日回调，日线上仍然保持12月初以来持续、平滑的上行趋势。两年期德债收益率跌近3个基点。

英国10年期国债收益率跌超5个基点，报4.679%，盘中一度跌7个基点。两年期英债收益率跌超8个基点，30年期英债收益率跌近6个基点。

美元指数冲高回落最终跌超0.1%，跌穿109关口，下周加息预期当前，日元涨超0.8%上逼155，英国去年11月经济增长低于预期一度压低英镑，离岸人民币小幅上涨，比特币徘徊10万美元，在特朗普就职之前，小型加密货币涨幅更大：

美元：纽约尾盘，ICE美元指数下跌0.15%，报108.939点，日内交投区间为109.384-108.827点，全天呈现出冲高回落走势，北京时间21:32（美国零售销售数据发布后不久）曾刷新日高。彭博美元指数涨0.12%，报1312.69点，日内交投区间为1309.89-1314.91点。



日元：日元兑美元涨0.86%，报155.13日元，日内交投区间为156.52-155.10日元。彭博调查显示，超过70%的受访经济学家预计日本央行下周将加息。

离岸人民币：离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.3469元，较周三纽约尾盘涨18点，日内整体交投于7.3519-7.3422元区间。

比特币：现货比特币全天徘徊10万美元大关，保持近期高位，日内最高上测10.1万美元，尾盘涨0.5%。加密货币交易所Bitget首席执行官Gracy Chen表示，特朗普的总统任期前50天将决定比特币在2025年的走势。



油价最深跌超2%并脱离半年最高，周三美油和布油分别收于去年7月19日和7月26日以来最高，且美油收盘站上80美元整数位。寒冷天气来袭提振取暖需求，纽约天然气涨超4%：

美油：WTI 2月原油期货收跌1.36美元，跌幅大约1.70%，报78.68美元/桶，交易量更大的3月合约盘中一度跌超2%并跌穿77美元。

布油：布伦特3月原油期货收跌0.74美元，跌幅0.90%，报81.29美元/桶，盘中一度跌穿81美元关口。



天然气：欧市尾盘，ICE英国天然气期货跌1.27%，报116.940便士/千卡，欧洲基准的TTF荷兰天然气期货跌1.38%，报46.450欧元/兆瓦时。

NYMEX美国2月天然气期货收涨超4.28%，报4.2580美元/百万英热单位。本周末，美国中部和东岸将再度迎来极寒天气，低温纪录或遭打破，提升天然气的取暖需求。美国能源信息署（EIA）称，美国上周天然气库存超预期减少2580亿立方英尺，周环比降幅7.65%。

美债收益率和美元携手下行抬高金属价格，黄金涨约1%至12月中旬以来的五周新高，强势升破2700美元整数位，期金一度逼近2760美元，伦锌、伦铅收涨超1%：

黄金：COMEX黄金期货涨1.03%，报2745.70美元/盎司，全天震荡上行，交投区间为2720.40-2757.90美元。尾盘时，现货黄金上涨0.67%，报2714.46美元/盎司，一度涨1%且上破2720美元，基本抹去美国大选以来的跌幅。



白银：COMEX白银期货持平，报31.595美元/盎司。尾盘时，现货白银涨0.55%，报30.8208美元/盎司。

伦敦金属齐涨：LME期铜收涨63美元，报9230美元/吨。COMEX铜期货涨0.98%，报4.4355美元/磅。LME期铝收涨35美元，报2636美元/吨。LME期锌收涨12美元，报2874美元/吨。LME期铅收涨36美元，报1970美元/吨。LME期镍收涨113美元，报15963美元/吨。LME期锡收跌16美元，报29576美元/吨。LME期钴收平，报24300美元/吨。