鲍威尔讲话、PCE通胀数据，GDP和就业数据公布之际，投资者谨慎观望，交易量偏小，美股小幅波动。美股早盘时，道指和标普500指数创下盘中新高，但随后回落并收于日低，道指收盘跌近300点，结束四连涨，标普500指数也告别历史最高点。盘中刷新日低时，道指跌超348点或0.8%，标普500大盘跌近0.4%，纳指跌近0.2%：

美股三大指数仅纳指涨：标普500指数收跌10.67点，跌幅0.19%，报5722.26点。与经济周期密切相关的道指收跌293.47点，跌幅0.70%，报41914.75点。科技股居多的纳指收涨7.68点，涨幅0.04%，报18082.21点。纳指100收涨0.14%，衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨0.43%。对经济周期更敏感的罗素2000指数收跌1.19%。恐慌指数VIX收涨0.13%，报15.41。



美国主要股指均下跌，小盘股跌幅最大，纳指收盘微涨

美股行业ETF收盘多数下跌。半导体ETF涨近1%，公用事业ETF涨超0.5%。而能源业ETF跌近2%，生物科技指数ETF与区域银行ETF各跌超过1.5%，银行业ETF、全球航空业ETF与医疗业ETF各跌1%上下，金融业ETF亦跌超0.5%。

标普500指数的11个板块涨跌互异。金融板块收跌0.92%，公用事业板块收涨0.76%，必选消费板块收涨0.38%，能源板块收跌0.29%，医疗保健板块收跌0.22%，房地产板收跌0.07%，电信板块收涨0.40%，工业板块收涨0.70%，可选消费板块收涨0.76%，信息技术/科技板块收涨0.79%，原材料收涨1.35%。

投研策略上：摩根士丹利中国首席股票策略师王滢指出，中国央行的政策支持将改善投资者情绪和市场流动性，预计短期内A股和港股将有积极反应。政策效果取决于宏观经济和企业盈利的复苏。目前政策主要支持A股，但全球货币政策宽松下，港股可能更受益。预计中国股市短期内将反弹，甚至可能跑赢新兴市场。

“科技七姐妹”涨跌不一。英伟达收涨2.18%，盘中一度涨近3.4%。特斯拉收涨1.08%。“元宇宙”Meta收涨0.88%，Meta开发者大会上，发布更便宜的Quest 3S头显、首款Orion AR智能眼镜原型机，多模态大语言模型。微软收涨0.69%，而谷歌A收跌0.49%，谷歌指控微软限制客户使用Azure之外的云基础设施产品，涉嫌反竞争行为。苹果收跌0.44%，亚马逊收跌0.74%。



英伟达市值再次突破3万亿美元（谷歌A和亚马逊重回2万亿美元以上）

贝恩公司预测，全球人工智能市场规模到2027年可能达到9900亿美元，包括AI相关服务和硬件在内的市场年增长率预计为40%至55%。此外，预计到2026年，上游芯片组件需求可能增长30%或更多，而大型数据中心的成本可能在五年内从10亿至40亿美元增加到100亿至250亿美元。

芯片股多数上涨。费城半导体指数收涨0.8%。行业ETF SOXX收涨0.69%；英伟达两倍做多ETF收涨4.32%。台积电美股收涨0.21%。应用材料收涨0.27%，阿斯麦ADR收涨0.51%，科磊收涨0.22%，Arm控股收涨2.18%，英特尔收涨3.2%，博通收涨0.39%，AMD收涨2.34%，高通收涨0.79%，美光科技收涨1.88%，公司数据中心DRAM产品受AI需求驱动，业绩指引超预期，股价盘后一度涨超13%，而安森美半导体收跌1.16%，迈威尔科技收跌0.03%。

AI概念股涨多跌少。英伟达持股的AI语音公司SoundHound AI收跌0.2%，超微电脑收跌1.18%，Serve Robotics收跌5.45%，CrowdStrike收跌0.72%，而甲骨文收涨0.29%，BigBear.ai和BullFrog AI持平，Palantir收涨0.6%，Snowflake收涨0.11%，戴尔科技收涨2.44%，C3.ai收涨4.09%。

中概股指回落。纳斯达克金龙中国指数收跌2.8%。ETF中，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌2.55%。中概互联网指数ETF（KWEB）收跌2.56%。富时中国3倍做多ETF（YINN）收跌7.98%，富时中国3倍做空ETF（YANG）则收涨7.41%。

热门中概股中，蒙牛乳业ADR收跌6.21%，蔚来收跌4.88%，理想汽车收跌3.84%，极氪收跌3.43%，小鹏汽车收跌2.52%，哔哩哔哩收跌1.93%，京东收跌2.04%，美团ADR收跌4.03%，唯品会收跌4.16%，携程网收跌3.73%，网易收跌0.1%，新东方收跌4.29%，阿里巴巴收跌1.78%，百度收跌0.84%，腾讯控股ADR收跌2.31%，而拼多多收涨0.12%，名创优品收涨4.48%。

其他重点个股：（1）美国银行收跌0.51%，9月20-24日期间，巴菲特再卖美国银行套现8.63亿美元，持股比例降至10.5%。（2）摩根士丹利因此看空美国汽车行业前景，并下调多家美国车企评级，如通用汽车收跌4.87%、福特收跌4.14%、Rivian收跌6.84%。

投资者等待重磅经济和就业数据之际，美债收益率全线上涨，10年期美债收益率涨超5个基点，2/10年期美债收益率曲线继续趋陡，达到2022年6月以来最高水平：

美债：尾盘时，对货币政策更敏感的两年期美债收益率涨1.52个基点，报3.5531%，盘中交投于3.5%-3.5551%区间。美国10年期基准国债收益率涨5.49个基点，报3.7830%，盘中交投于3.7242%-3.7849%区间。

欧债：欧元区基准的10年期德债收益率涨2.8个基点。两年期德债收益率涨2.5个基点。法国10年期国债收益率涨5.1个基点，意大利10年期国债收益率涨4.5个基点，英国10年期国债收益率涨4.9个基点，两年期英债收益率涨4.4个基点。

消息面上，（1）瑞典央行降息25基点至3.25%，并暗示11月可能再降息50基点，12月降息25基点。央行已实现2%的通胀目标，目前通胀率已低于该目标。此次降息是瑞典央行今年第三次降息，符合市场预期，旨在刺激经济。（2）法国央行行长称法国债务问题亟待解决，债券市场发出越多越多警告。（3）英国央行政策委员Greene赞成以“渐进”的方式解除政策限制。



美债收益率全线上涨

投资者对利比亚供应中断的担忧缓解，并忧心油需前景，美油盘中最深跌近3.3%下逼69美元，布油最低跌超2.8%下逼73美元：

美油：WTI 11月原油期货收跌1.87美元，跌幅超过2.61%，报69.69美元/桶。美油全天维持跌势，美股午盘最低跌近3.3%下逼69.20美元。

布油：布伦特11月原油期货收跌1.71美元，跌幅超过2.27%，报73.46美元/桶。布油全天维持跌势，美股午盘最低跌超2.8%下逼73美元整数位。

消息面上，美国能源信息署（EIA）发布政府版原油库存周报显示，上周EIA原油库存减少447万桶，彭博用户预计下降280万桶、受访分析师预期下降93.786万桶，之前一周减少163.0万桶。投资者紧盯中东局势，据央视新闻报道，以军在黎巴嫩南部和贝卡地区发动大规模袭击，黎方称以军自23日开始的对黎空袭已致1247人死亡。

荷兰合作银行将2025年布伦特原油均价预测从每桶85美元下调至70美元，原因是需求不佳和供应过剩。该行预计明年市场供应过剩约70万桶/日，可能导致布伦特油价波动超过10美元。但瑞银分析师Giovanni Staunovo预计，布伦特原油将反弹至每桶80美元以上，原因是尽管经济活动放缓，供应增长温和使石油市场保持供不应求。巴西今年产量疲软，美国供应增长也在放缓。另外，瑞银不再坚持预测布伦特原油今年会升至90美元/桶。

天然气：美国10月天然气期货收跌超3.37%，报2.6370美元/百万英热单位。



美元走强打压油价

美联储再次大幅降息50基点预期支撑金价，现货黄金亚市时段涨穿2670美元创历史新高，但随后由于投资者获利了结，金价回吐涨幅：

黄金：COMEX 12月黄金期货尾盘涨0.17%，报2681.50美元/盎司，亚市时段曾涨至2694.90美元。现货黄金亚市时段曾刷新日高，涨逾0.5%至2670.57美元，再创历史新高，但随后小幅回落，美股午盘曾刷新日低跌近0.3%跌破2650美元，尾盘时涨0.01%，报2657.28美元/盎司。

白银：COMEX 12月白银期货尾盘跌0.97%，报32.120美元/盎司。现货白银亚市时段曾小幅走高，最高涨近0.6%上逼32.30美元，随后持续下跌，美股午盘最低跌逾1.6%跌破31.60美元，尾盘时跌0.89%，报31.8115美元/盎司。

消息面上，中信建投认为，黄金价格在2600美元已超涨，建议短期获利了结。尽管美联储降息50个基点推高金价，但市场前期已经交易较为充分，且降息背后的经济和通胀放缓可能限制金价上涨。预计金价将在2300至2500美元区间震荡。

伦敦工业基本金属涨跌不一。经济风向标“铜博士”收涨17美元，报9813美元/吨。伦锌收跌12美元。伦铝收跌18美元。伦镍收涨86美元。伦锡跌超1.79%。伦铅收涨12美元。COMEX铜期货跌0.11%，报4.4865美元/磅。



金价亚市时段再创历史新高，随后回落