美国顶级经济学家表示，随着美联储启动降息周期，美国经济衰退的风险似乎较低，但就业市场疲软和信贷违约上升可能构成双重威胁。

美国顶级经济学家表示，随着美联储启动降息周期，美国经济衰退的风险似乎较低，但就业市场疲软和信贷违约上升可能构成双重威胁。

美国银行家协会(American Bankers Association)的顶级经济学家在半年度预测中预计，2025年出现经济衰退的可能性仅为30%。

他们表示，美联储很可能会实现难以做到的“软着陆”。软着陆是指在一段时间内维持高利率以降低通胀，同时避免经济衰退。

自第二次世界大战以来，美联储只实现过一两次经济软着陆。大多数情况下，当美联储加息以冷却其认为过热的经济时，经济衰退就会随之而来。

为应对40年来最严重的通胀，美联储在2022年和2023年大幅加息。

美联储偏爱的个人消费支出(PCE)价格指数同比升幅在2022年年中达到7.3%的峰值后，目前已放缓至2.2%。美联储的目标是将这一同比通胀率降至2%。

然而，长期的高通胀和高借贷成本给经济留下的创伤远未愈合。

例如，由于房贷利率高企，住房市场一直处于深度衰退，制造业也已低迷了一年多。

最近，企业大幅减少了岗位空缺和新员工招聘。失业率也从仅为3.4%的周期性低点升至4.2%的三年多高点。

美国银行家协会经济顾问小组主席、MT Bank/Wilmington Trust首席经济学家Luke Tilley表示，到目前为止，失业率上升的主要原因是更多人进入劳动力市场，其中许多人是在移民人数激增后首次进入劳动力市场。

另一方面，裁员率仍接近历史低点。

“你可以从中得到一些安慰……这不是由裁员造成的，” Tilley说。

他也称，如果企业开始在更大范围内裁员，经济可能会明显恶化。不过，美国银行家协会预测，明年失业率将在4.4%见顶，然后再次开始下降。

Tilley表示：“我们并没有看到很多企业表示正在大幅裁员。”



图片来源：Michael M. Santiago/Getty Images

另一个担忧是，在经历了几年的高通胀后，美国低收入家庭将面临更大的财务压力。信用卡还款、汽车贷款和其他形式消费债务的拖欠率最近一直在上升。

消费者支出占美国经济的三分之二以上，低收入家庭往往会把他们赚的大部分钱都花掉。

Tilley说，拖欠率仍低于历史水平，而且拖欠率只有变得严重得多，才会加剧经济压力。

东海岸港口即将发生的罢工不被视为一个特别令人担忧的问题。经济学家认为，这将造成暂时的混乱，但可能不会产生重大的长期影响。